Dalam hal bonus yang hilang, pensiunan eksekutif McClatchy sedang menunggu untuk melihat sen pertama

Formula kompleks terkait pengembalian pajak masa depan pemilik dana lindung nilai McClatchy berdiri di antara mantan eksekutif dan jutaan dolar pensiun.

logo McClatchy

Anda mungkin ingat sedikit dari perjalanan McClatchy menuju kebangkrutan pada awal 2020. Perusahaan memulai tahun ini dengan tiba-tiba mencabut bonus pensiun eksekutif tambahan yang telah dibayarkan kepada pensiunan tingkat atas.

Tentu saja, mantan eksekutif yang terkena dampak tidak senang. Mereka menyewa pengacara dan melawan. Mereka mendapat kursi di komite kreditur saat reorganisasi kebangkrutan melewati pengadilan federal.

Proses kebangkrutan telah selesai. Perusahaan itu dijual pada bulan Agustus untuk hedge fund Chatham Asset Management, yang mengalahkan Alden Global Capital yang ada di mana-mana. Para pensiunan eksekutif ditugaskan ke barisan panjang vendor yang setidaknya dijanjikan sesuatu sebagai balasannya.

Enam bulan kemudian, bagaimana hal itu berhasil bagi mereka?

Salah satu editor lama yang masih aktif di bisnis ini dan meminta untuk tidak disebutkan namanya, menuliskannya dalam sebuah email:

“Istri dan putri saya minggu ini bertanya kepada saya tentang miliaran dolar yang kami harapkan. Saya tidak mendengar apa-apa. Pemahaman saya adalah bahwa uang itu, jika memang ada, akan berasal dari rejeki nomplok pajak besar yang mungkin diterima Chatham sebagai hasil pembelian. Yang terakhir saya baca, rejeki nomplok itu akan berjumlah empat sen dolar, jika itu. Saya telah mengatakan kepada istri dan anak perempuan saya untuk tidak menghabiskan empat sen itu.”

Keanehan melonjak ketika pembayaran berhenti pada 1 Januari 2020. Tidak ada pemberitahuan, tidak ada penjelasan. Beberapa pensiunan yang terkejut bahkan mengatakan bahwa salah satu pembayaran rutin yang datang seperti jarum jam selama bertahun-tahun telah mengenai rekening bank mereka dan kemudian ditarik kembali secara misterius.

Sebagai yang terbaik dapat disimpulkan, McClatchy memutuskan dalam runup untuk mengajukan reorganisasi kebangkrutan bahwa pembayaran tanpa jaminan ini tidak akan terbang sebagai biaya berkelanjutan melakukan bisnis, terutama terhadap biaya berkelanjutan lainnya seperti membayar karyawan saat ini.

Beberapa, termasuk saya, mencemooh kesulitan boo-hoo untuk orang-orang seperti mantan CEO Knight-Ridder Tony Ridder atau mantan CEO McClatchy Gary Pruitt, yang telah pindah pada tahun 2012 ke pekerjaan tujuh digit lainnya yang menjalankan The Associated Press. (Rencana Knight-Ridder disamakan dengan McClatchy ketika yang terakhir membeli yang pertama pada tahun 2006.)

Penunggang, sekarang 79, berdiri untuk kembali diperkirakan $5,3 juta selama sisa hidupnya; Pruitt, jauh lebih muda di 64, $14.5 juta.

Ridder muncul sebagai pemimpin kelompok sekitar 600 orang yang mencoba mengembalikan pembayaran. Dia mengingatkan saya ke sisi lain dari cerita. Mereka yang terputus termasuk beberapa janda berusia 80-an.

Manajemen McClatchy mungkin atau mungkin tidak tahu tentang para janda. Dalam praktiknya, mereka tidak peduli. Keuangan telah menjadi raja, dan Chatham serta pemberi pinjaman lainnya ingin melihat komitmen yang tidak perlu dipangkas.

Pensiunan muda lainnya mengakui bahwa mereka dapat menerima pukulan finansial dan hampir tidak memenuhi syarat sebagai kasus yang sulit. Kehilangan bonus tambahan yang besar tetap mendatangkan malapetaka, kata mereka, dengan perencanaan keuangan pensiun mereka.

Tom Fiedler, mantan editor Miami Herald dan dekan sekolah jurnalisme Universitas Boston, menjelaskan:

“Bagi banyak dari kita, manfaat ini langsung menuju kemampuan kita untuk mempertahankan pensiun yang akan dianggap sederhana untuk pensiunan dari hampir semua industri lainnya. Berbicara sendiri, janji pendapatan pensiun yang mencakup manfaat pensiun tambahan ini datang setelah 35 tahun di Miami Herald dan selama delapan tahun terakhir saya sebagai editor senior yang dibayar cukup pada akhir era keemasan.

“Bonus besar akan hilang atau hilang pada tahun 2000, sama seperti saya pindah ke peringkat senior. Saya menghargai upaya tulus McClatchy untuk menyelamatkan surat kabarnya dan saya sedih melihat situasi mengerikan yang dihadapinya (dan sebagian besar organisasi berita lainnya). Saya tahu pemotongan harus dilakukan dan saya tidak membebaskan diri dari berbagi pengorbanan. Tapi berbagi pengorbanan dan menjadi pengorbanan adalah hal yang sangat berbeda…

“Saya dapat meyakinkan Anda bahwa cukup serius untuk tiba-tiba menemukan pada usia saya (74) bahwa pendapatan pensiun yang saya dan istri saya andalkan telah dipotong hampir sepertiga. Dan untuk menambah penghinaan pada cedera itu, McClatchy sekarang mengabaikan saya dan orang lain dalam situasi saya sebagai 'individu dengan kompensasi tinggi. itu atau tidak.

“Menurut aktuaris McClatchy dalam kasus ini, saya diharapkan untuk hidup 13 tahun lagi dan, di bawah rencana 'dermawan' sebelumnya, akan mengumpulkan sekitar $500.000, atau sekitar $36.000 setiap tahun. Ya, jumlah uang itu telah memungkinkan keluarga kami menikmati beberapa hal menyenangkan yang tidak akan kami miliki. Tapi sekarang — sekali lagi, tanpa pemberitahuan — kami dihadapkan pada pemotongan anggaran rumah tangga kami dengan jumlah yang sama dan itu menjadi beban.”

Saya meminta komentar dari McClatchy. Redaktur yang meminta untuk tidak disebutkan namanya itu benar, mereka membenarkan. Belum ada yang dibayar. Juga belum ditentukan berapa jumlahnya. Itu tergantung pada formula kompleks yang terkait dengan pengembalian pajak Chatham di masa depan.

Ditekan untuk tanggapan yang lebih rinci, juru bicara McClatchy merujuk saya ke pengajuan Komisi Sekuritas dan Bursa setebal 288 halaman. Hanya itu yang ingin disampaikan oleh perusahaan, katanya.

Dia mengarahkan saya ke bagian berlabel General Unsecured Claims. Apa yang tampaknya menjadi bagian yang relevan berbunyi sebagai berikut:

“Sesuai dengan Aturan Kepailitan 9019, untuk memenuhi dan sebagai ganti Klaim Kelas 5 yang Diizinkan, pada Tanggal Efektif setiap Pemegang Klaim Kelas 5 yang Diizinkan akan menerima bagian Pro Rata dari Kepentingan Perwalian Pemulihan GUC (memberikan hak kepada Pemegang tersebut untuk 20-10418 -mew Doc 867 Diarsipkan 21/09/20 Dimasukkan 21/09/20 21:22:54 Dokumen Utama Hal. 39 dari 268 32 a Bagian Pro Rata dari Aset Perwalian Pemulihan GUC sesuai dengan Perjanjian Perwalian Pemulihan GUC.”

Jawaban editor:

'Bicara tentang mengetahui cara mengubah frasa.'