Nextstar akan membeli Tribune Broadcasting seharga $6,4 miliar

Grup Media Nextstar, yang sudah memiliki 171 stasiun TV berdaya penuh di 100 pasar yang menjangkau 38,7 persen rumah tangga TV AS, telah muncul sebagai pemenang untuk membeli stasiun TV Tribune seharga $6,4 miliar.

Jika FCC menyetujui — dan itu adalah 'jika' besar — ​​Nexstar akan menjadi pemilik stasiun TV lokal terbesar di Amerika.

Perusahaan mengatakan dalam siaran pers Senin pagi, 'Nexstar Media Group, Inc. dan Tribune Media Company mengumumkan hari ini bahwa mereka telah menandatangani perjanjian merger definitif di mana Nexstar akan mengakuisisi semua saham Tribune Media yang beredar seharga $46,50 per saham dalam transaksi tunai senilai $6,4 miliar termasuk asumsi Hutang Tribune Media.

Perry Sook, Ketua, Presiden dan CEO Nexstar, mengatakan dalam pengumuman Nextsar bahwa pembiayaan untuk kesepakatan sudah ada:

“Nexstar telah lama memandang akuisisi Tribune Media sebagai peluang yang menarik secara strategis, finansial, dan operasional yang membawa nilai langsung bagi pemegang saham kedua perusahaan. Kami telah menyusun transaksi dengan cermat dengan cara yang memposisikan entitas gabungan untuk bersaing lebih baik dalam lanskap industri yang berubah dengan cepat saat ini dan melayani komunitas lokal, konsumen, dan bisnis tempat kami beroperasi dengan lebih baik. Seperti transaksi kami sebelumnya, kami telah mengembangkan rencana kepatuhan peraturan yang komprehensif dan yakin kami memiliki jalur yang jelas untuk menutup. Dengan komitmen pembiayaan dan rencana realisasi sinergi yang signifikan yang hanya akan menghasilkan peningkatan minimal dalam leverage pro-forma Nexstar, entitas gabungan akan siap untuk pertumbuhan, pengurangan leverage, dan peningkatan pengembalian modal bagi pemegang saham.'

Reuters mengatakan, 'Nexstar mengalahkan perusahaan ekuitas swasta Apollo Global Management LLC dengan tawaran tunai yang menilai Tribune sekitar $46,50 per saham, kata tiga sumber. Kesepakatan antara Nexstar dan Tribune Media dapat diumumkan pada hari Senin, sumber tersebut menambahkan.'

Penjualan tersebut mencakup stasiun TV lokal di masing-masing dari tiga pasar teratas negara (New York, Los Angeles dan Chicago) dan tujuh dari 10 besar. Tribune Broadcasting 'memiliki atau mengoperasikan 42 stasiun televisi lokal, menjangkau lebih dari 50 juta rumah tangga.' Stasiun tribun termasuk CBS, ABC, FOX, NBC dan CW. Tribune, khususnya, memiliki WGN America, jaringan kabel yang terlihat di 77 juta rumah tangga. Tribune juga memiliki beragam kepemilikan termasuk minat di The Food Network dan jejak digital yang mencakup Cars.com.

Tiga bulan lalu, Sinclair Broadcast Group mengira telah menyegel kesepakatan untuk membeli stasiun TV Tribune Media Co. Kesepakatan itu berantakan ketika FCC menuduh Sinclair tidak jujur ​​dalam pengajuannya. Sinclair menawarkan $ 3,9 miliar untuk Tribune dan sekarang terikat dalam tuntutan hukum atas kesepakatan yang memburuk.

Nexstar memulai dengan satu stasiun TV 22 tahun yang lalu dan sekarang memiliki lebih dari 9.000 karyawan. Perusahaan telah berada di perjalanan yang menguntungkan baru-baru ini dengan peningkatan pendapatan bersih 13 persen pada kuartal ketiga ke kuartal dengan rekor $693,4 juta dolar, sebagian besar dipimpin oleh hampir 700 persen peningkatan belanja iklan politik dari tahun ke tahun. Belanja iklan politik 2018 di stasiun Nexstar naik lebih dari 50 persen dari balapan paruh waktu 2014.

Perusahaan penyiaran termasuk Nexstar, Sinclair, Grey Television dan Tegna terus berkembang karena alasan strategis yang penting. Penyiar ingin otot untuk menegosiasikan perjanjian transmisi ulang yang menguntungkan dengan perusahaan kabel yang membayar untuk membawa saluran lokal. Awal tahun ini, Gray membeli Raycom Media seharga $3,65 miliar.

Pengamat industri berspekulasi bahwa Fox akan bermain untuk membeli beberapa stasiun yang berafiliasi dengan Fox yang akan diperoleh Nexstar dalam kesepakatan Tribune. Ketika muncul Sinclair akan membeli Tribune, Fox menawarkan $910 juta untuk tujuh stasiun Tribune.

Masalah regulasi

Komisi Komunikasi Federal batas saat ini berapa banyak negara yang dapat dijangkau oleh penyiar lokal tunggal pada 39 persen. Tapi CEO Nexstar Perry Sook telah terang-terangan tentang betapa tidak adilnya bagi Google dan Amazon dan semacamnya untuk menjangkau seluruh dunia tanpa batasan. Tidak ada batasan berapa banyak stasiun yang dapat dimiliki perusahaan, hanya berapa banyak pemirsa nasional yang dijangkaunya.

Sejak Partai Republik menjadi mayoritas di FCC, ada lebih banyak obrolan bahwa batas itu bisa naik hingga 50 persen rumah tangga AS. Pada bulan Juni, Sook berkata bahwa bahkan jika FCC menaikkan batas menjadi 50 persen, Nexstar mungkin akan menuntut. Nextstar EVP/Penasihat Umum Elizabeth Ryder mengatakan kepada FCC tahun ini bahwa stasiun lokal ada di 'lautan persaingan yang luas.' Dia menulis kepada FCC:

Sekarang, lebih dari sebelumnya, penyiar televisi harus diizinkan untuk mencapai skala dan ruang lingkup operasi yang diperlukan untuk bersaing di pasar video yang saat ini sangat terfragmentasi dan didominasi sistem distribusi. Penghapusan cap nasional secara keseluruhan akan mendorong peningkatan persaingan di antara lembaga penyiaran, serta memberikan kesempatan kepada lembaga penyiaran untuk menemukan cara-cara inovatif untuk melayani khalayak, sehingga mempromosikan persaingan, keragaman, dan lokalisme. Oleh karena itu, Nexstar mendesak KPPU untuk menghapuskan aturan cap nasional secara keseluruhan.

Penjualan Tribune akan datang seperti FCC akan bertemu 12 Desember untuk 'meninjau aturan kepemilikan siaran'. Setiap empat tahun, 'Komisi diharuskan oleh undang-undang untuk meninjau aturan kepemilikan siaran tertentu ... untuk menentukan apakah aturan tersebut tetap 'diperlukan untuk kepentingan publik sebagai akibat dari persaingan' dan untuk mencabut atau mengubah aturan yang ditemukan tidak lagi di kepentingan umum.'

Agenda pertemuan 12 Desember mencakup dua isu utama yang akan mempengaruhi penjualan Tribune:

• Mencari komentar tentang apakah Aturan Kepemilikan Televisi Lokal, yang membatasi satu entitas untuk memiliki dua stasiun televisi di pasar yang sama kecuali dalam keadaan tertentu, terus melayani kepentingan publik dan tetap diperlukan dalam mempromosikan tujuan kebijakan Komisi.

• Mencari komentar tentang kemungkinan modifikasi pada pengoperasian aturan, termasuk pasar produk yang relevan; batas numerik; larangan empat besar; dan implikasi dari multicasting, stasiun satelit, pembangkit listrik rendah dan standar transmisi generasi berikutnya.

Bukit dikompilasi total kepemilikan saat ini. Perlu diingat bahwa merger Gray dan Raycom masih menunggu persetujuan FCC:

• Nextstar (130 stasiun)
• Sinclair (118 stasiun)
• Abu-abu (75 stasiun)
• ION (60 stasiun)
• Raycom (47 stasiun)
• TEGNA (45 stasiun)
• Tribun (41 stasiun)
• Univision (38 stasiun)
• Hearst (32 stasiun)
• Scripps (27 stasiun)

Dan, The Hill menunjukkan, pasar untuk penjualan stasiun sangat panas:

Terlepas dari kehancuran kesepakatan itu, status quo telah berubah tak terhapuskan. Ada kesibukan penjualan oleh penyiar yang lebih kecil dan menengah untuk menjadi lebih besar. Cox Television akan menjual 14 stasiun. Raycom Media menjual stasiunnya ke Grey Television. Scripps membeli jaringan Katz Broadcast. Grup penyiaran besar, termasuk Nexstar, Tegna, dan Meredith diharapkan bergabung sebagai pembeli, penjual, atau keduanya. Dengan pertumbuhan, muncul ekspektasi kepentingan publik yang lebih besar. Pemimpin industri Perry Sook, CEO Nexstar, telah secara terbuka berkomitmen untuk 'menempatkan lebih banyak stasiun di tangan pembeli kecil dan minoritas sebagai bagian dari proses masa depan kami' dan penyiar besar lainnya telah berjanji untuk memperluas liputan berita lokal. Ini muncul ketika para kritikus mempertanyakan dampak konsolidasi terhadap komunitas lokal dan beragam.

Pada bulan Oktober, Sook Nextstar mengisyaratkan apa yang bisa terjadi selanjutnya bagi perusahaan. Dia mengatakan kepada pertemuan National Association of Broadcasters di New York bahwa Nextstar adalah mempertimbangkan aplikasi itu akan menjadi langganan langsung ke konsumen yang akan mengirimkan konten kepada orang-orang yang tidak menggunakan televisi.

“Ada peluang lintas promosi yang luar biasa,” katanya. 'Itu adalah jenis taruhan yang harus kita ambil. Wall Street ingin mengukurnya, tetapi seseorang harus melompat dan mencari tahu. Anda harus bereksperimen dan mencoba. Status quo bukan pilihan lagi. Kita harus mencoba hal-hal baru.'